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聚美优品拟再私有化陈欧为同享充电宝铺路

放大字体  缩小字体 2020-01-14 15:12:47 作者:责任编辑NO。卢泓钢0469

  1月12日,化妆品特卖电商聚美优品发布公告,称公司董事会收到公司创始人陈欧的私有化要约,计划以20美元/ADS的价格收买公司一切揭露发行、非陈欧及其相关方所持有的普通股。一旦收买完成后,聚美优品将从纽交所退市。

  这是陈欧时隔三年后再次抛出私有化要约。2016年头陈欧曾企图以远低于发行价的方法将聚美优品私有化但并不成功,此次抛出的20美元/ADS表面上看有14.7%的溢价,但私有化前聚美优品调整了ADS与A股数量的比率,因而实际上此次私有化价格只要2美元/ADS。

  聚美优品是以化妆品特卖发家的电商公司,2014年赴美上市后市值曾最高达56.5亿美元,但是因为假货风云以及陈欧被曝经历造假等负面事情影响,聚美优品的股价继续下挫,现在公司市值跌至只要约2亿美元。

  在电商事务之外,近年来聚美优品一向尽力在其他事务上寻觅添加点,包括出资宝宝树、收买街电和出资电视剧《温暖的弦》,这一系列行为被外界广泛质疑是“游手好闲”,但陈欧回应称这些出资对聚美在取得终端客户及流量上起到非常大的弥补作用,将会是聚美渠道的流量和品牌稳固的重要环节。

  但从聚美优品发表的年报数据来看,公司电商事务却继续萎缩,2018年聚美优品的活泼用户数量跌至只要1070万,订单量从2016年的6150万几近腰斩至3800万。相反,同享充电宝街电的表现出色,年报显现包括街电在内的服务与其他收入从2017年1.8亿元增至约9.3亿元,占总收入的比重从2017年3.1%添加至21.7%。

  私有化前调整ADS比率第2次私有化价格更低

  从表面上看,此次聚美优品私有化的收买价比上一次高,但实际上陈欧并没有做亏本生意——在私有化要约宣告前,聚美优品就宣告调整ADS(美国存托股份)与A类普通股之间的比率,由本来的1股ADS代表1股A类普通股调整为1股ADS代表10股A类普通股,这一改变于1月10日正式收效。

  换而言之,陈欧给出的20美元/ADS的价格在比率调整后仅仅是每A股2美元,不只低于前次私有化7美元,更远低于2014年IPO发行价的22美元。

  聚美优品上一次私有化可追溯至2016年,其时陈欧宣告私有化要约,计划以7美元/ADS的价格将聚美优品私有化,但因为收买价格过低遭到股东团体维权,认为陈欧有意镇压股价以便私有化。

  2017年8月,聚美股票持有人、美国恒润出资公司以揭露信的方法责备陈欧,表明其提出的私有化价格轻视了聚美的价值,并表明陈欧在位期间的这18个月,一系列过错使得聚美股票跌落45.2%,市值丢失3.97亿美元。

  这以后陈欧宣告抛弃私有化计划,并称依据聚美优品当时电商事务开展安稳、多元化转型取得初步成效等原因做出的战略性挑选,“在现在阶段,撤回私有化要约契合公司久远开展利益,有利于为出资人发明价值和报答。”

  聚美优品发表的多个方面数据显现,陈欧及其相关方总共持有聚美优品42.9%的股份,并具有公司88.3%的投票权。以现在聚美优品2亿美元市值核算,陈欧需求支付约1.18亿美元。在要约信中,陈欧称私有化将选用假贷和股权融资相结合的方法融资,如果有需求的话,借款将由第三方组织供给。

  电商事务萎缩严峻私有化实为街电?

  尽管聚美优品是上市公司,但事实上出资者能取得的材料甚少。从2015年第四季度开端,聚美优品就不再举办财报电话会议,乃至不再供给季报,只发布半年和年报。现在聚美优品没有发布2019年的任何财务数据,并且公司在上一年年末宣告将推延发布2019年上半年成绩。

  依据聚美优品上一年5月向美国证券交易委员会递送的年报文件来看,公司的电商事务并不达观。2016年至2018年期间,聚美优品的活泼客户数量从1540万下降至1070万,订单数从6150万下降至3800万,与聚美优品协作的供货商和第三方商家数量从2244家下降至1341家。相应地,聚美优品的GMV也从2016年的73亿元下降至46亿元。

  电商事务乏力,2017年聚美优品开端向影视、同享充电宝等方向开展,陈欧认为这些布局可认为聚美优品导流,但从上述活泼用户数量下降的状况去看影视剧和同享充电宝的导流作用并不显着。

  2017年8月,聚美优品向电视剧《温暖的弦》出资8400万元,该剧已于次年4月在湖南电视台播出,但详细在电视剧上收益多少未有发表。

  对母婴电子商务渠道宝宝树的出资为聚美优品带来必定的收益。年报显现,聚美优品在2015年与宝宝树签署5.58亿元人民币的可转债,后者曾在2016年归还1.86亿元,因而聚美优品最终将3.72亿元的借款转换成股权,并在宝宝树的重组后持股7.79%,聚美优品在宝宝树上市后出售部分股票,价值达8650万美元。

  而开始不被看好的同享充电宝项目则熬过同享经济隆冬活下来,聚美优品出资的街电已是这一赛道上的领先者。依据艾媒咨询多个方面数据显现,2019年我国同享充电宝用户规划估计将超越3亿人,2019年上半年我国同享充电宝用户比例,街电以40.5%占比排名职业榜首,而小电、怪兽及来电占比分别为23.6%、20.9%和11.7%。。

  年报发表的状况显现,2017年5月聚美优品以3亿元的现金收买了深圳街电科技有限公司的大都股权,随后聚美从街电的非控股股东手中取得了更多的股权,总现金价值为9260万元人民币。到2019年3月31日,聚美优品持有街电的股权达82.07%。2018年,包括街电在内的服务与其他收入达9.3亿元,较2017年的1.8亿大幅添加,并且现已占聚美优品总营收21.7%。

  新京报记者陆一夫

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